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任泽平:建议鼓励长线资金入市、降印花税 有效稳定市场

原标题:任泽平:建议鼓励长线资金入市、降印花税 有效稳定市场

摘要

【任泽平:建议鼓励长线资金入市、降印花税 有效稳定市场】恒大集团首席经济学家任泽平在微博发文建议采取两条措施,有效稳定市场:1)A股跌到2700点附近,对长线投资者吸引力明显上升,是难得的机会,建议鼓励养老金、社保基金、保险资金等长线资金入市。外资持股A股的上限也可以适当提高,符合金融开放大方向。2)适当调降印花税,降低交易成本,信号意义强,传递政府呵护市场意图,效果明显,而且交易量放大以后收上来的税并不会少。(证券时报)

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  恒大集团首席经济学家任泽平在微博发文建议采取两条措施,有效稳定市场:1)A股跌到2700点附近,对长线投资者吸引力明显上升,是难得的机会,建议鼓励养老金、社保基金、保险资金等长线资金入市。外资持股A股的上限也可以适当提高,符合金融开放大方向。2)适当调降印花税,降低交易成本,信号意义强,传递政府呵护市场意图,效果明显,而且交易量放大以后收上来的税并不会少。

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  任泽平等:疫情对中国经济影响有多大?应该如何应对?

  2020年春节期间,举国上下共同抗击新型冠状病毒感染肺炎疫情,为避免人口大规模流动和聚集,采取了居家隔离、延长春节假期等防控措施。疫情对经济影响有多大?应该如何应对?

  疫情影响分析

  对宏观经济的影响:需求和生产骤降,投资、消费、出口均受冲击,短期存在失业上升和物价上涨的可能。防控疫情需要人口避免大规模流动和聚集,隔离防控,因此大幅降低消费需求。工人返城、工厂复工延迟,企业停工减产,制造业、房地产、基建投资短期基本停滞。

  对中观行业的影响:餐饮、旅游、电影、交运、教育培训等行业受冲击最大,医药医疗、在线游戏等行业受益。数据显示,2019年春节档电影票房58.59亿,2020年春节档几乎颗粒无收。2019年除夕至正月初六(2月4日至10日),全国零售和餐饮企业实现销售额约10050亿元,2020年同期受损严重。2019年春节假期,全国旅游接待总人数4.15亿人次,实现旅游收入5139亿元,2020年同期锐减。1月底交运行业出行人次减少约七成。多地暂停房地产行业销售活动。建筑业、金融业、农林牧渔等行业受波及。

  对微观个体的影响:民企、小微企业、弹性薪酬制员工、农民工等受损程度更大。

  对资本市场的影响:短期利好债市,利空股市(医药、在线娱乐除外),但中期仍取决于经济基本面和趋势。

  长期影响:政府治理将更透明,生产生活业态将朝着智能化、线上化发展,风险中酝酿机遇,或将催生新的业态。

  影响取决于疫情持续时间和政策对冲力度

  相比2003年非典期间,现今中国经济压力较大,外部经济增长缓慢,且当前疫情发生的时点为对第三产业需求较大、工人未能返城的春节,因此,我们初步判断此次疫情对经济的影响程度将大于2003年非典期间,但影响时间可能更短,具体影响大小取决于疫情持续时间和政策对冲力度。

  当前中国经济增速换挡,宏观杠杆率较高,2019年底经济暂稳但基础不牢,且财政货币政策空间小于2003年。

  值得注意的是,与2003年相比,当前第三产业、消费占比更高,而疫情对服务业消费影响较大。2019年第一、二、三产业分别占比7.1%、39%和53.9%,第一、二产业分别较2003年下降5.3和6.6个百分点,第三产业提高11.9个百分点。2019年最终消费支出、资本形成总额和净出口的经济贡献率分别为57.8%、31.2%和11%,其中消费的贡献率高于2003年22.4个百分点,资本形成总额的贡献率低于2003年38.8百分点。

  叠加春节时点因素,疫情对服务业和企业复工冲击较大,但防控力度更强,出手更快,预计影响时间短于2003年非典。

  疫情持续时间及其经济影响的情景分析:由于反应更快、抗击疫情力度更强,乐观估计影响主要在一季度,但也要估计第二和三种情形: