来自 皇冠体育网上娱乐 2019-07-20 21:35 的文章

瞬间飙涨300倍!逆回购竟见惊天乌龙指 年化收益率高至1000%!

摘要

【投资者误操作致GC004下午以超高利率成交340万元】据记者了解,7月19日下午,因投资者操作失误,“GC004”品种以年化1000%和1000.1%共成交340万元。据悉,上交所已督促相关交易双方妥善处理后续事宜。目前,上交所国债逆回购市场交易结算运行正常。


K图 204004_0

  又见惊天“乌龙指”,这次发生在国债逆回购。

  01 国债逆回购疑似“乌龙指”:较正常价高出近300倍!

  上交所4天国债逆回购品种(代码:204004)今天上演离奇走势,盘中一度摸高至1000.10,在走势图上,该品种日K线图形成一根惊天长上影线,以致之前日K线看起来更像一根直线,极不寻常。

  分时成交看,13:08分左右,上交所4天国债逆回购品种以1000%和1000.10%的年化利率,分别成交10万元和130万元。观察两笔成交前后情况可发现,当时市场正常成交年化利率不过3.6%。

  两笔异常交易的利率较当时正常利率高出近300倍!

  记者测算发现,今天做4天国债逆回购品种计息天数为2天,上述两笔交易如以正常价格计息,利息不到300元,但按上述盘中实际成交价计算,利息将高达7.67万元。这意味着,这两笔“乌龙指”成交,资金融入方将比正常情况下多付超过7万元利息。

  事实上,为了防止“乌龙指”,国债在竞价交易平台上存在“价格笼子”限制。不过,对于国债回购(逆回购)交易,则并不存在该机制,以至于此番未能避免“乌龙指”发生。

  根据规定,国债在竞价交易平台上的“价格笼子”体现为债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%,并且不低于前收盘价格的70%。连续竞价阶段的“价格笼子”共有2个,第一个为债券交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%;第二个为债券交易申报价格不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%,且不低于该平均数的70%。

  02 “乌龙指”常有发生 制度设计可提前防范

  乌龙指在各国资本市场上常有发生,不过,仍然可以在制度的设计上,想办法堵塞漏洞。

  比如新三板历史上曾出现多起“乌龙指”事件。2017年3月9日,宁波水表“乌龙指”事件是最为典型的一起,当时误操作买入2000股宁波水表的投资者因此亏损390万元。

  鉴于此,全国股转系统后来修改交易规则,对采取协议转让方式的股票设置申报有效价格范围,申报价格高于前收盘价200%或低于前收盘价50%的申报无效;无收盘价的,成交首日不设申报有效价格范围,自次一转让日起设置申报有效价格范围。

  规则修改后,股转系统的“乌龙指”事件大幅减少。

  最近科创板公司将正式登陆A股市场,交易所也在规则上未雨绸缪。

  为了防范放宽涨跌幅限制而导致股价大涨大跌,科创板在连续竞价阶段引入 “价格笼子”机制,即规定买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%,不符合要求的申报将被系统拒绝,不能成交。这项制度将有助于避免科创板出现“乌龙指”。

  03 那些著名的乌龙指事件

  在瞬息万变的电子金融市场中,交易员必须以迅速的动作进行操作,高强度的工作加上巨大的压力,使得他有可能出现按错键盘的现象,“乌龙指”屡有发生。

  光大乌龙指

  2013年8月16日,所有的股民小伙伴毕生难忘,上午11时05分天量资金杀入,石化双雄和银行等众多权重股均出现大单成交,以致多达59只权重股瞬间封涨停,出现历史上绝无仅有的“秒杀”行情。上证综指几分钟内攀升百点,暴涨超5%。

  后来证实是光大证券在进行ETF申赎套利交易时,因程序错误,其所使用的策略交易系统以234亿元的巨量资金申购股票,实际成交72.7亿元。当天下午开市后,光大证券公司在未披露的情况下卖空股指期货、卖出ETF对冲风险。同年11月,证监会对光大证券公司做出行政处罚决定,认定其相关行为构成内幕交易,做出罚没5.2亿元的处罚。

  乌龙指 “广船版”

  1994年,南方某证券公司红马甲徐某的失误操作导致该证券公司损失达1200余万元。